我爱太极北向资金一向被称为热钱，是A股的风向标。
近期受到国内外疫情的影响，A股在春节后走出一波小行情后再次震荡，此时北向资金的流向也更受关注。
那么，到底什么是北向资金？
在中国股市中，一般“北”指的是沪深两市的股票，“南”指的是指香港股票，因此，北上资金就是指从香港股票中流入大陆股市的资金，也就是所谓的外资。
而南下资金则是内地流入香港股市的资金，这个资金被称为南下资金，也就是所谓的内资。
北向资金指的是沪港通和深港通买入资金之和，就是通过香港交易所买入内地的股票的资金。
由于A股市场有管制，不允许外资直接参与，我国分别在2014年和2016年开通了沪港通和深港通，形成A股市场和港股市场中的资金互流，因为内地在香港的北面，就形成了北向资金的说法。
由于“北向资金”大都是国外机构投资，而机构一般都有较为雄厚的资金实力、专门的公司研究团与信息搜集团队，在投资上相比普通的散户更专业，也更有优势的多。因此北上资金也有“聪明的资金”之称，对于普通价值投资者而言，关注北上资金买入与卖出以及关注北上资金长期买入的股票，具有一定参考意义。
在熊市低位，公募资金更多的是存量博弈。而外资是纯粹的增量资金，能明显的影响市场走势。
北向资金运作其实是有规律的，我们可以利用规律来着手判断：
一、对外围股市很敏感，每次美股大跌，北向资金基本都是大幅流出，所以先看美股。
北向资金代表了外资，外资主要还是以美股为全球风险资产风向标，所以每次美股大跌，北向资金基本上都是大幅流出。这里注意了，如果哪次美股大跌，而北向资金还是强势流入，那么很可能是一个积极的信号。
二、对汇率波动敏感，人民币升值，大概率流入；人民币贬值，大概率流出，也就是其次看汇率。
因为外资买卖A股，其收益会直接受到汇率波动的影响，在股价没有波动的前提下，若人民币进入升值趋势，那么买入持有A股后，在后面能换回的美金就多，就是赚钱，所以这个时候外资一般会流入；反之，人民币如果进入贬值通道，外资就会选择流出。
三、这一条也是核心规律，在择股上，北向资金喜欢核心资产，什么是核心资产？
1、所在行业发展成熟，并且在产业链上具有高溢价的位置，这样能获得更高的利润；
2、所处行业壁垒高，护城河比较宽，保证了短时间内很难有新的竞争者介入；
3、表现在公司财务上，拥有持续且稳定的高ROE。
香港和国外的投资者大多数都是机构投资者，他们并不像国内资金一样热衷于炒作题材。他们更喜欢做的是买价值股、买市值偏大的白马。
北上资金集中持有的都是一些超级行业龙头公司，比如贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、五粮液、格力电器、招商银行、中国国旅、长江电力、上海机场等。
北向资金也分配置型、交易型
2019年伊始，北向资金便大刀阔斧连买3个月，而进入二季度，北向资金又掉头转向净流出，5月份创下单月净流出额历史新高，6月份方才再度连续多日回流。
对习惯了外资连续、大幅流入的投资者而言，这种现象不免在短期内引起担忧。是外部环境变化改变了外资的入场趋势？还是北向资金也会波段操作，获利离场？
提起北向资金，A股投资者给其的标签多是“长线资金”、“价值投资”、“持股不动”。但机构分析认为，北向资金内部也可分为配置型和交易型两类。交易型资金可能是宏观对冲，也可能是偏量化的基金投资，这一部分交易构成了北向资金短期内的进出波动。
中信证券通过积累的海量北向资金历史托管行数据，穿透分析了北向资金的结构。
中信证券表示，北向资金较高的换手率主要源自托管于外资券商的客户，背后可能包含了一部分对冲基金的高频交易，约占北向资金的26.3%；而符合“长期持有”和“价值投资”行为特征的海外资金约占整体67.9%，跟踪此类资金更能反映外资的长线逻辑，更具参考价值。
总体来看，托管于不同类型机构的北向资金在配置行为上存在明显差异：托管于券商的北向资金比托管于银行的交易明显更加频繁；而托管于内资和港资券商的资金则明显比外资的同类机构更加活跃。
此外，具有明显主题投机性交易特征的北向资金多托管于内资券商，其交易频繁度约是托管于外资银行和券商的北向资金的17.3倍。
但需要厘清的是，更能反映外资长线逻辑的北向资金占比在总量的七成左右，是绝大多数，也与A股投资者对外资的一贯认知较为符合。这类资金目前还很少出现大幅撤离的迹象。区分不同托管机构背后代表的不同类型投资者，有助于解析不同时期北向资金对不同板块的买入逻辑。
说说最近北向
刚过去的上一周，国际金融市场出现了巨大的波动，原油暴跌30%，美股历史性地熔断。
那么，到底是什么原因让外资大批撤离呢？
上周由于疫情的持续爆发，包括美股在内的多国股市出现暴跌，而且原油、黄金、债券都出现了大跌，导致这些机构的海外投资出现了大幅亏损，可能需要补仓或者交保证金等，这就需要大量的资金去“救火”，所以他们不得不卖出持有的部分A股换回现金，补充流动性。当然还有一种可能是，面对金融市场的动辄熔断、暴跌，有些机构也会为了暂时规避风险而选择卖出一部分股票资产。
我们知道这些聪明的外资在A股买的绝大部分都是蓝筹股、白马股这样的核心资产，这些股票并没有因为疫情而出现业绩的大幅下滑，也就是说这些核心资产的长期投资价值并没有降低。这方面外资肯定比我们更清楚，再加上中国的疫情控制在全球起到了示范作用，率先开始积极推动复工复产，所以A股一定是将来外资重点配置的重点。
经历这次疫情的洗礼之后，我们的制度优势得到了很好的体现，很多西方人士对中国的看法也发生了改变，A股本来就是全球股市价值洼地，从长期来看也更有“避风港”的价值，再加上外资对A股的严重低配，相信一旦海外疫情得到控制和金融市场基本稳定之后，外资还会加速流入A股的。
所以，对于目前的北向资金净流出，我们可以理解为是一种短期措施，不会影响长期外资流入的趋势。更不要因为看北向资金净流出就对A股的走向产生恐慌，这个完全没有必要。
整体来说，北向资金的流入对A股是利好的。根据以往的经验，北向资金大量买入A股后，市场表现大概率向好，毕竟资金是推动股市上涨的主要动力。反之，如果北向资金短期内集中出逃，那么往往预示着A股市场走势疲软，投资者需注意防范风险。